DEFI解释：流动资金池

一、什么是流动资金池？
流动资金池是锁定在智能合约中的代币池。通过提供流动性，它们保证了交易，因此，它们被分散交易所广泛使用。DeFi平台Bancor是最早包含流动资金池的平台之一。

本质上，流动资金池是去中心化交易所的交易方面。他们的作用是增加市场参与者之间的市场流动性。

二、流动资金池如何运作？
最简单的形式是，一个流动性池包含2个代币，每个池为同一对代币建立一个新市场。DAI / ETH可能是Uniswap受欢迎的流动资金池的明显例子。

创建新池时，第一个流动性提供者是决定池中资产的初始价格的提供者。鼓励流动性提供者（LP）向池提供所有代币的等效值。

根据提供给池的流动性，LP会根据提供给池的流动性成比例地接收称为LP令牌的特殊令牌。当池中发生交易时，将向所有LP令牌持有者按比例分配0.3％的费用。

如果有限合伙人想要收回其基础流动性以及任何未支付的费用，则需要烧毁其有限合伙人代币。通过使用确定性价格算法，流动性池中的任何代币交换都会导致价格变动。此过程也称为自动做市商（AMM）。

基本的流动性池（如Uniswap使用的池）使用恒定商品做市商算法，这意味着给定的两个代币的数量保持不变。此外，由于算法的原因，无论一笔交易多么庞大，一个池仍然具有流动性。这样做的主要原因是，随着目标数量的增加，该算法会逐渐增加代币的价格。

三、流动性的重要性
流动性如此重要的原因在于，它在很大程度上决定了资产价格如何变化。在流动性低的市场中，在订单簿的两侧都开设相对有限数量的未平仓订单。这表明一次交易可以使价格在任何方向上显着变化，从而使股票变得不可预测且缺乏吸引力。因此，流动资金池是去中心化金融（DeFi）革命的重要组成部分。

德菲的流动资金池是什么？
流动资金池旨在成功解决流动性低的问题，从而确保在执行一次大笔交易的订单后代币的价格不会大幅波动。

如前所述，去中心化交易所为那些投资于流动性池以最大化参与度的人提供奖金。用户必须将资金存入流动资金池才能获得收益并加以利用。流动资金池由一项或多项智能合约协议监管。在不同的DeFi平台之间，要投资的资金量和每个代币的比例将有所不同。

如何参加流动资金池？
为了在ETH / USDC池中提供50美元的流动资金，需要在ETH中存入50美元，并在USDC中存入50美元。在此示例中，需要支付100美元的总押金。作为回报，LP收集流动性池的代币。这些令牌反映了它们的比例池份额，并允许它们随时撤回池份额。

每次卖方进行交易时，都会从交易中扣除交易费，并将订单发送到具有流动资金池的智能合约。对于大多数去中心化交易所，交易费设置为0.3％。在这种情况下，如果您存入$ 50 ETH和$ 50 USDC，并且您的捐款占池的1％。然后，您将为特定交易之一获得0.3％交易费用的1％。

四、流动资金池交易所如何工作？
DeFi空间中目前有两种类型的去中心化交易所，分别是：

订单簿的交换：订单簿的交换取决于出价/要价安排以完成交易。放置新的买卖订单时，订单将重定向到订单簿。然后，交易所的匹配引擎以相同的价格执行匹配的订单。订单簿交换示例包括0x和Radar Relay。
流动资金池交易所：流动资金池交易所从其交易所中排除了订单簿交易的重点。通过这样做，它们使交易所能够保持流动性水平稳定。LP交换的例子有Kyber，Uniswap和Curve Finance。

1、流动资金池的优势

在任何价格水平上保证的流动性：只要客户将其资产投资在资产池中，由于流动性恒定，因此交易者无需与其他交易者直接联系。

自动化定价可实现被动做市：有限合伙人将资金投入到资金池中，定价由资金池的智能合约控制。
任何人都可以成为并获得流动性提供者：流动性池不需要上市费用，KYC或与集中交易相关的其他障碍。如果投资者想为资金池提供流动性，他只需要存入等值的资产即可。

降低汽油费：通过像Uniswap这样的分散交易所提供的最小智能合约设计来降低汽油费。有效的价格计算和池中的费用分配意味着交易之间的波动性较小。Uniswap V3可以进一步降低汽油费（30％）。
退货

2、流动资金池的回报取决于三个因素：

交付和提取时的资产价格
流动资金池的大小
交易量。
重要的是要记住，与最初投资的比例成比例的，投资者最终将删除一定比例的资产。这是市场运动可以与您合作或与您对抗的地方。

3、流动资金池的风险
当然，与DeFi中的所有内容一样，您必须考虑潜在的风险。下面列出了一些相关的流动性风险：

无常损失
可能的智能合约错误。
流动资金池黑客
系统性风险
永久损失
在加入流动资金池之前，必须强调永久性损失的影响，这一点很重要。

永久损失描述了由于交易对的波动性，流动性提供者偶尔会经历的资金暂时损失。这也说明，如果有限合伙人仅持有其资产而不提供流动性，他们将拥有多少资金。

假设您有50美元的ETH和50美元的SUSHI代币，总计总计100美元。如果将代币存放在50/50的流动资金池中，则SUSHI代币的比率为0.024 ETH（$ 2104）和3.27（$ 15.28）。将代币存入池中后，代币的比率和价格会发生变化–这是由于市场动荡和交易造成的。这导致在给定的时刻，池中的ETH可能比SUSHI多（或者SUSHI超过ETH）。

如果您决定从池中提取令牌，那么您收到的ETH可能会比SUSHI多（反之亦然）。例如，您收到0.015 ETH和4.47 SUSHI – ETH价格上涨–您的无常损失已成为永久损失。

流动资金池为用户和交易所提供了一个用户友好的平台。用户不必满足任何特殊资格标准即可参与流动性池，这意味着任何人都可以参与令牌对的流动性提供。在DeFi生态系统中，流动资金池起着至关重要的作用，这一概念已经能够提高权力下放的水平。